Pourquoi les taux hypothécaires ne devraient pas atteindre 0% de sitôt

Pourquoi les taux hypothécaires ne devraient pas atteindre 0% de sitôt

Photographie de Nazar Abbas / Getty Images

La Réserve fédérale ayant réduit ses taux d'intérêt à près de zéro, certains consommateurs ont peut-être eu l'idée que les taux hypothécaires se dirigeaient également là-bas. Mais ce n'est tout simplement pas le cas, bien que les taux hypothécaires restent proches des plus bas historiques, ce qui rend une nouvelle hypothèque ou un refinancement attrayant pour beaucoup.

En réponse au coronavirus, la Fed a abaissé ses taux au cours du week-end, abaissant le taux des fonds fédéraux d'un point de pourcentage à une fourchette de 0 à 0,25%, la plus grande réduction d'urgence depuis plus de 100 ans d'existence de la banque. Les attentes des investisseurs concernant une baisse des taux ainsi que la baisse réelle ont contribué à ramener le billet du Trésor à 10 ans en dessous de 1%. La note de 10 ans est essentielle, car elle est une référence pour les taux hypothécaires à 30 ans, et souvent les deux évoluent dans des directions similaires.

Vous pouvez considérer le taux hypothécaire à 30 ans comme une combinaison du taux du Trésor à 10 ans et d'une majoration supplémentaire appelée écart. Cet écart vaut la peine pour la banque de prêter de l’argent, couvrant ses coûts d’exploitation et générant un profit. Sans un étalement sur son propre coût de fonds, un prêteur ne pourrait pas continuer à fonctionner et à financer des prêts.

Et c'est pourquoi les taux hypothécaires sont toujours bien supérieurs au taux sur la note de 10 ans. En règle générale, l'écart est d'environ 1,8 point de pourcentage, selon les experts, mais cela peut et change avec les conditions du marché. Le graphique ci-dessous montre les taux hypothécaires et la note de 10 ans au cours de la dernière année ainsi que l'écart entre les deux. Notez comment l'écart s'est effectivement accru à la fin de la période de 10 ans.

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La période de 10 ans a chuté considérablement au cours du dernier mois, tandis que les taux hypothécaires à 30 ans ont également baissé, mais pas autant. La différence nette – l'écart – s'est en fait élargie au cours de cette période, comme vous pouvez le voir avec la ligne ascendante dans le graphique. L'écart se situe désormais à 2,54%. Dans les périodes où les notes à 10 ans plongent beaucoup, l'écart peut augmenter quelque peu.

Ainsi, alors que la Fed abaisse les taux à zéro, exerçant une pression à la baisse sur les taux hypothécaires, les emprunteurs potentiels ne devraient pas s'attendre à ce que leurs coûts d'emprunt évoluent vers de «l'argent gratuit» de si tôt.

Où sont les taux hypothécaires maintenant?

Bankrate vient de publier ses derniers taux hypothécaires moyens hebdomadaires, et les résultats montrent que les taux ont en fait augmenté au cours des deux dernières semaines, même si le rendement du Trésor à 10 ans a principalement chuté. Le taux moyen sur 30 ans dans l'enquête de Bankrate a augmenté de 11 points de base pour atteindre 3,88% cette semaine, après avoir augmenté de 19 points de base la semaine précédente.

Qu'est-ce qui pousse ce changement à la hausse alors que d'autres taux baissent? L'une des raisons est que les taux bas ont encouragé une vague massive de refinancements, y compris les refinancements par décaissement, qui atteignent un sommet de 11 ans. Ce pic de popularité a dépassé la capacité des banques à suivre le rythme. Dans certains cas, les prêteurs augmentent donc leurs taux pour le rendre plus rentable. D'autres augmentent les tarifs pour décourager de nouvelles affaires parce que leurs souscripteurs sont trop occupés.

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Dans d'autres cas encore, les initiateurs de prêts sont dépassés par la volatilité du marché et doivent augmenter leurs propres taux afin de s'assurer que le prêt reste rentable pour eux.

Pourtant, le moment est maintenant propice pour de nombreux emprunteurs – des millions, en fait – pour refinancer leur prêt hypothécaire et réduire leurs coûts mensuels, d'autant plus que l'incertitude économique se profile.

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