ICICI Bank Ltd (IBN) Transcription de l'appel des résultats du troisième trimestre 2020

ICICI Bank Ltd (IBN) Transcription de l'appel des résultats du troisième trimestre 2020

Source de l'image: The Motley Fool.

ICICI Bank Ltd (NYSE: IBN) Call of Earnings Q3 2020 Jan. 25, 2020, 6 h 30 HE

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants
  • Remarques préparées:

    Sandeep Bakhshi – Directeur Général et Directeur Général

    Bonjour à tous et bienvenue à l'appel aux résultats de la Banque ICICI pour discuter des résultats du troisième trimestre 2020. Nous rejoindre aujourd'hui sur cet appel sont Vishakha, Anup, Sandeep Batra, Rakesh et Anindya.

    Notre bénéfice d'exploitation de base a augmenté de 23,8% d'une année sur l'autre pour atteindre 70,17 milliards INR au troisième trimestre 2020. Le bénéfice après impôts était de 41,46 milliards INR au trimestre en cours, contre 16,05 milliards INR au troisième trimestre 2019. Nous avons continué à voir une croissance saine de notre financement. Comme nous l'avions indiqué précédemment, la croissance des dépôts à terme a dépassé celle des dépôts CASA, reflétant les tendances systémiques. Les dépôts à terme ont augmenté de 23,6% d'une année sur l'autre pour atteindre 3 800 milliards INR au 31 décembre 2019, tandis que les dépôts CASA moyens ont augmenté de 14,6% d'une année sur l'autre au cours de ce trimestre.

    Du côté des actifs, le portefeuille domestique progresse de 16,5% sur un an au 31 décembre 2019, tiré par les crédits aux particuliers, qui progressent de 19,3% sur un an. La croissance globale des prêts a été de 12,6% d'une année sur l'autre. L'expansion de nos capacités numériques et la mise à profit de partenariats sont des domaines clés pour nous. Nous avons récemment lancé le plus grand portail bancaire d'API en Inde, composé de 250 API, qui permet aux développeurs d'entreprises, de fintechs, de sociétés et de start-ups de commerce électronique de s'associer facilement à la banque et de co-créer des solutions innovantes sans frottement, avec la commodité d'un portail unique.

    En ce qui concerne la qualité des actifs, les ajouts bruts de NPA ont été de 43,63 milliards INR ce trimestre. Comme vous le savez, au cours du trimestre, il y a eu certains développements concernant une société de courtage. Notre exposition à la société a été classée comme non performante et entièrement fournie sur une base prudente. Les ajouts de NPA aux entreprises au cours de ce trimestre comprennent également une exposition à une société industrielle basée en Inde du Sud où le service est régulier, mais où un refinancement entrepris en 2018 a maintenant été évalué comme restructurant, conduisant à une classification comme non performante par les prêteurs au entreprise. L'entreprise est soutenue par des promoteurs et des investisseurs réputés. Les recouvrements, les mises à niveau et autres suppressions, à l'exclusion des radiations, s'élevaient à 40,88 milliards INR au troisième trimestre de 2020. Les recouvrements et les mises à niveau comprennent un grand compte en acier qui a été résolu dans le cadre du CIB.

    Le processus de supervision annuelle de la Banque par RBI pour l'exercice 2019 s'est achevé au cours du troisième trimestre 2020. Aucune divulgation sur les divergences dans la classification des actifs et le provisionnement des NPA n'est requise en vertu des directives de RBI. Nous avions mentionné lors de nos appels précédents que les coûts du crédit au cours de l'exercice 2020 devraient diminuer considérablement par rapport à l'exercice 2019 et se situer entre 1,2% et 1,3% des avances moyennes. Le coût du crédit pour neuf mois de 2020 était de 1,79% ou 41,1% du résultat opérationnel core. Comme mentionné lors de notre appel précédent, les prévisions de coûts de crédit pour l'exercice financier – exercice 2020 supposaient quelques recouvrements importants, y compris le compte de l'acier, qui faisait l'objet d'une procédure d'insolvabilité. Bien que le compte de l'acier sous IBC ait été résolu, les recouvrements d'autres comptes ne se sont pas matérialisés conformément aux attentes. En outre, il y a eu un certain impact sur le coût du crédit en raison de développements imprévus concernant la société de courtage et la société industrielle mentionnées précédemment. En conséquence, le coût du crédit pour l'exercice 2020 devrait être similaire par rapport à neuf mois de 2020.

    Globalement, sur la qualité des actifs, le NPA net est passé de 2,5% au 31 décembre 2018 à 1,49% au 31 décembre 2019. Malgré des ajouts plus importants aux NPA ce trimestre et des reprises de provisions sur le compte acier, le ratio de couverture des provisions, hors radiations techniques, s'établit à 76,2%, comme au dernier trimestre. Nous continuerions de viser un coût de crédit normalisé d'environ 25% du bénéfice d'exploitation de base. Il y a eu quelques articles de presse au cours des derniers mois sur la possible augmentation de capital de la banque, et nous avons également reçu des demandes d'investisseurs et d'analystes à ce sujet. Nous avons précisé que nous ne sommes pas en train de lever des capitaux. Vous auriez vu que les ratios de fonds propres actuels sont à un niveau confortable avec un ratio CET1 de 13,62% au 31 décembre 2019. Nous continuerons d'évaluer la position et les besoins en fonds propres en fonction des conditions de marché, des opportunités de croissance et de l'évolution réglementaire.

    Comme nous l'avons mentionné dans le passé, notre objectif est de faire croître le bénéfice d'exploitation de base d'une manière calibrée en fonction des risques et de fournir des rendements cohérents et prévisibles aux actionnaires. Avec ces remarques liminaires, je passe maintenant la parole à Rakesh.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Merci, Sandeep. Je vais parler des détails du compte de résultat, de notre performance en matière de croissance, de qualité de crédit, de performance des filiales et de la situation du capital au cours du trimestre en cours.

    En commençant par les détails du compte de résultat, le revenu net d'intérêts a augmenté de 24,3% en glissement annuel pour atteindre 85,45 milliards de roupies indiennes, tiré à la fois par la croissance des prêts et par une augmentation des marges. La marge d'intérêt nette était de 3,77% contre 3,64% au trimestre précédent et 3,40% au troisième trimestre de l'année dernière. Les intérêts sur le remboursement de l'impôt sur le revenu se sont élevés à 0,16 milliard INR ce trimestre, contre 0,42 milliard INR au trimestre précédent et 0,21 milliard INR au troisième trimestre de l'année dernière. L'impact des intérêts sur le remboursement de l'impôt sur le revenu et la perception des intérêts des APM a été d'environ 10 points de base ce trimestre, contre 6 points de base au T2 plus tôt cette année. Le NIM domestique était à 4,04% ce trimestre contre 3,92% au T2 et 3,72% au T3 de l'année dernière. Les marges internationales étaient de 0,38% au cours du trimestre en cours.

    Le total des revenus autres que d'intérêts s'est établi à 45,74 milliards INR au cours du trimestre, contre 38,83 milliards INR au troisième trimestre de l'année dernière. Le produit des commissions a augmenté de 17,4% d'une année sur l'autre pour atteindre 35,96 milliards INR au cours de ce trimestre. Les revenus des commissions de vente au détail ont augmenté de 25,5% d'une année sur l'autre et représentent désormais environ 76,5% des commissions globales. Le Trésor a enregistré un bénéfice de 5,31 milliards INR ce trimestre, contre 4,79 milliards INR au troisième trimestre de l'année dernière. Les gains de trésorerie ce trimestre ont été supérieurs à ceux des derniers trimestres. Les revenus de dividendes des filiales se sont élevés à 3,67 milliards INR ce trimestre, contre 3,24 milliards INR au troisième trimestre de l'année dernière.

    Pour ce qui est des coûts, les frais d'exploitation de la banque ont augmenté de 20,8% d'une année sur l'autre ce trimestre. Les charges de personnel ont augmenté de 12% sur un an et les charges de non-salariés ont augmenté de 26,1% sur un an. La banque comptait 100 422 employés au 31 décembre. Au cours du trimestre, il y a eu reprise des provisions pour retraites en raison de l'augmentation des rendements des titres publics. L'augmentation des dépenses non liées aux employés reflète la croissance de la construction de franchises dans le commerce de détail de la banque.

    Pour les neuf mois clos le 31 décembre 2019, les charges de personnel ont augmenté de 23% d'une année sur l'autre et les charges de non-salariés ont augmenté de 19,8%. Nous continuerons à investir dans les personnes, la technologie, la distribution et la construction de notre marque. Notre effort serait de faire en sorte que les revenus augmentent plus rapidement que les dépenses.

    Les provisions ont diminué de 50,9% d'une année sur l'autre pour atteindre 20,83 milliards INR ce trimestre, contre 42,44 milliards INR au troisième trimestre de l'année dernière et 25,07 milliards INR au deuxième trimestre 2020. Cela reflète l'impact de la provision intégrale sur le courtage exposition de la société et provision sur la société industrielle mentionnée par Sandeep, ainsi que reprise sur l'exposition à l'acier sous IBC. La croissance du bénéfice d'exploitation de base et la réduction des frais de crédit ont entraîné une augmentation du bénéfice avant impôts de 19,02 milliards INR au troisième trimestre 2019 à 54,65 milliards INR au cours du trimestre en cours. Le bénéfice après impôt était de 41,46 milliards INR ce trimestre, contre 16,05 milliards INR au troisième trimestre de l'année dernière. Cela reflète également l'impact de la réduction des taux d'imposition des sociétés au cours de l'exercice en cours.

    Maintenant en croissance, la croissance des prêts intérieurs était de 16,5% en glissement annuel au 31 décembre, tirée par une croissance de 19,3% dans le commerce de détail. Au sein du portefeuille de commerces de détail, le portefeuille de prêts hypothécaires a augmenté de 15% pour atteindre 1 900 milliards INR, les prêts automobiles de 5%, les services bancaires aux entreprises de 47%, les prêts ruraux de 17% et les prêts de véhicules utilitaires et d'équipement de 15% en glissement annuel. . Le portefeuille de prêts personnels et de cartes de crédit a progressé de 49% en glissement annuel, sur une base relativement petite à 5883,48 milliards INR et représente désormais 9,2% du portefeuille de prêts global. L'activité PME composée d'emprunteurs ayant un chiffre d'affaires inférieur à 2,5 milliards INR, a progressé de 34% sur un an pour atteindre 2117,44 milliards INR au 31 décembre. La croissance relativement élevée du segment des services bancaires aux entreprises et des PME reflète la faible base et part de marché. Dans ces segments, nous nous concentrons sur les prêts paramétrés et basés sur des programmes, les canaux numériques, la granularité, les garanties et une surveillance robuste. La croissance du portefeuille de sociétés nationales performantes a été d'environ 12% en glissement annuel. La banque se concentre sur la satisfaction des besoins bancaires commerciaux de ses entreprises clientes, y compris les devises et les produits dérivés, le financement du commerce, les paiements et les recouvrements, ainsi que sur les opportunités dans les écosystèmes d'entreprise, y compris la chaîne d'approvisionnement et les employés.

    Les avances nettes des succursales à l'étranger ont diminué de 15,7% sur un an en roupies et de 17,6% sur un an en dollars américains. La baisse du livre à l'étranger reflète la maturité des prêts sur dépôts FCNR. En conséquence de ce qui précède, le portefeuille global de prêts a augmenté de 12,6% d'une année sur l'autre au 31 décembre. Les prêts aux particuliers en proportion du total des prêts étaient de 62,6% au 31 décembre. En incluant l'encours hors fonds, la part du portefeuille de détail représentait 52% du portefeuille total au 31 décembre 2019. Le portefeuille de prêts internationaux représentait 8,9% du portefeuille global de prêts au 31 décembre.

    En ce qui concerne le financement, les dépôts moyens sur le compte d'épargne ont augmenté de 11,8% d'une année sur l'autre et les dépôts moyens sur le compte courant ont augmenté de 23,6% d'une année sur l'autre au cours du trimestre en cours. Le total des dépôts a augmenté de 18,1% en glissement annuel pour atteindre 7 200 milliards INR au 31 décembre.

    En ce qui concerne la qualité du crédit, les ajouts bruts de NPA au cours du trimestre ont été de 43,63 milliards INR. Cela comprend l'ajout de 24,73 milliards d'INR provenant du portefeuille des entreprises et des PME. Il y a eu des dérapages de 7,07 milliards INR d'emprunteurs de sociétés et de PME notés BB et moins au 30 septembre 2019, dont 2,25 milliards INR en raison de la dévolution des encours non fondés vers les NPAS existants. Le solde des ajouts de sociétés et de PME au NPA comprend presque entièrement la société de courtage et la société industrielle du Sud mentionnées précédemment. Les ajouts bruts de NPA dans le portefeuille de détail se sont élevés à 18,9 milliards d'INR. Les tendances du crédit dans l'ensemble du portefeuille de commerces de détail sont restées stables. Les paramètres de délinquance dans les millésimes des portefeuilles de prêts personnels et de cartes de crédit sont stables et bien en deçà des seuils définis en interne. L'augmentation par rapport au trimestre précédent reflète principalement les ajouts de NPA dans le portefeuille de cartes de crédit kisan et le portefeuille de prêts pour véhicules commerciaux.

    Comme indiqué lors de nos appels précédents, nous constatons généralement des ajouts de NPA plus élevés du portefeuille de cartes de crédit kisan au cours des premier et troisième trimestres d'un exercice. Après avoir envisagé des recouvrements et des mises à niveau de 7,79 milliards INR, il y a eu des ajouts nets de NPA de 11,11 milliards INR dans le portefeuille de détail ce trimestre, contre 10,02 milliards INR au premier trimestre de l'exercice. L'encours du portefeuille de KCC s'élevait à environ 204 milliards INR, soit 3% de notre portefeuille de prêts total au 31 décembre 2019.

    Les recouvrements, mises à niveau et autres suppressions, à l'exclusion des radiations, se sont élevés à 40,88 milliards INR au cours du trimestre. Les suppressions brutes de NPA au cours du trimestre comprennent également la conversion de prêts non performants d'un compte d'un montant de 8,45 milliards de roupies indiennes en actions privilégiées convertibles obligatoirement dans le cadre du plan de restructuration de la dette. Les APM bruts radiés au cours du trimestre se sont élevés à 24,6 milliards d'INR. La banque n'a vendu aucun APM au cours du trimestre en cours. Le total des actifs non performants nets s'élevait à 103,89 milliards INR au 31 décembre, contre 109,16 milliards INR au 30 septembre 2019. Les actifs nets non performants ont diminué d'environ 36% par rapport au 31 décembre 2018. L'APM brut le ratio est passé de 6,37% au 30 septembre à 5,95% au 31 décembre 2019. Le ratio net de NPA est passé de 1,60% au 30 septembre à 1,49% au 31 décembre 2019.

    L'investissement net dans les encaissements de titres des sociétés de reconstruction d'actifs a diminué, passant de 32,76 milliards INR au 30 septembre 2019 à 20,87 milliards INR au 31 décembre 2019, en raison du remboursement des encaissements liés au compte sidérurgique, qui a été résolu sous IBC. au cours du trimestre en cours. Les encours de prêts et autres que de fonds aux emprunteurs notés BB et moins, hors APM, étaient de 174,03 milliards INR au 31 décembre, contre 175,25 milliards INR au 31 mars et 160,74 milliards INR au 30 septembre 2019, dont l'encours des fonds non fondés sur les prêts non performants était de 39,19 milliards INR au 31 décembre, contre 33,71 milliards INR au 30 septembre. La banque détient des provisions de 11,34 milliards INR au 31 décembre contre ce non fonds Les encours de fonds et non fondés aux emprunteurs dans le cadre des mécanismes de résolution RBI étaient de 38,94 milliards INR au 31 décembre, contre 39,29 milliards INR au 30 septembre.

    L'encours des fonds et hors fonds pour les prêts restructurés s'élevait à 1,96 milliard INR au 31 décembre. Le solde de 93,94 milliards INR d'encours fondés et non fondés comprend 59,78 milliards INR liés aux cas dont l'encours est supérieur à 1 milliard INR, et 34,16 milliards INR liés à des affaires dont l'encours est inférieur à 1 milliard INR.

    Aux diapositives 22 et 23 de la présentation, nous avons indiqué l'évolution de notre portefeuille BB et inférieur au cours du troisième trimestre et des neuf mois de l'exercice en cours. Les baisses de notation des catégories investment grade, à l'exception des fonds en circulation vers des comptes qui ont également été rétrogradés à NPA au cours de la même période, étaient de 26,66 milliards INR ce trimestre et de 54,55 milliards INR au cours de la période de neuf mois terminée le 31 décembre. dans notre appel de bénéfices du trimestre précédent qui, compte tenu du contexte macroéconomique, les ajouts au portefeuille BB et inférieur pourraient être un peu plus élevés au cours des deux prochains trimestres. Un compte dans le secteur des télécommunications a été déclassé au troisième trimestre, conformément à la décision de la Cour suprême sur les cotisations liées à l'AGR dans le secteur des télécommunications. D'autres déclassements ont été répartis entre les secteurs, y compris dans le secteur de la construction. Il y a eu des améliorations de notation dans les catégories investment grade et une diminution nette de l'encours de 6,3 milliards INR ce trimestre et de 32,29 milliards INR au cours des neuf mois.

    Enfin, il y a eu une réduction de 7,07 milliards INR au troisième trimestre et de 23,48 milliards INR en neuf mois en raison du glissement de certains emprunteurs dans la catégorie des non-performants et de la dévolution des encours non fondés vers les APM existants. Le portefeuille de constructeurs, y compris le financement de la construction, l'escompte sur les loyers de location, les prêts à terme et les prêts de fonds de roulement, s'élevait à 230,99 milliards INR au 31 décembre, contre 225,15 milliards INR au 30 septembre. . Les prêts aux NBFC et aux HFC représentaient environ 5% de nos encours totaux au 31 décembre, et les détails sont présentés sur la diapositive 25 de la présentation aux investisseurs.

    Concernant les filiales, le détail de la performance financière des filiales est présenté dans les diapositives 31 à 32 et 53 à 58 de la présentation investisseurs. Je vais parler brièvement des principaux faits saillants. La valeur des nouvelles affaires d'ICICI Life a augmenté de 24,7% d'une année sur l'autre pour atteindre 11,35 milliards INR en neuf mois de 2020. La marge des nouvelles affaires est passée de 17% au cours de l'exercice 2019 à 21% au cours des neuf mois de l'exercice en cours . L'équivalent de prime annualisé fondé sur la protection a augmenté de 65,7% en glissement annuel pour atteindre 7,64 milliards de roupies et a représenté 14,1% de l'équivalent de la prime annualisée totale en neuf mois de 2020. La prime de nouvelles affaires a augmenté de 19,7% pour atteindre 81,73 INR milliards de dollars pour les neuf mois de 2020. Le revenu brut de primes directes d'ICICI General a été de 101,32 milliards INR au cours des neuf mois, contre 110,03 milliards INR au cours des neuf mois du dernier exercice.

    En excluant le segment des cultures, le revenu brut direct de primes a augmenté de 13,2% d'une année sur l'autre au cours des neuf derniers mois pour atteindre 100,58 milliards INR, en ligne avec la croissance de l'industrie. Le ratio combiné de la société était de 100,5% au cours des neuf mois, contre 98,7% au cours des neuf mois du dernier exercice, principalement en raison des polices d'assurance automobile à long terme et des pertes, qui étaient présentes au cours des trimestres précédents. Le rendement des capitaux propres moyens sur une base annualisée était de 21,8% au cours des neuf mois de 2020. Le bénéfice après impôt d'ICICI AMC est passé de 1,9 milliard INR au troisième trimestre de l'année dernière à 3,05 milliards INR au cours du trimestre en cours. Le bénéfice après impôt d'ICICI Securities sur une base consolidée était de 1,37 milliard INR au cours du trimestre en cours, contre 1,01 milliard INR au troisième trimestre de l'année dernière.

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    La Banque ICICI Canada a réalisé un bénéfice après impôts de 22 millions de dollars canadiens au cours du trimestre, comparativement à 14,2 millions de dollars canadiens au deuxième trimestre de 2020 et à 13,4 millions de dollars canadiens au troisième trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice après impôt a été plus élevé au troisième trimestre en raison des recouvrements sur les prêts aux entreprises dépréciés liés à l'Inde. ICICI Bank UK a réalisé un bénéfice net de 8 millions de dollars ce trimestre, contre 11,9 millions de dollars au deuxième trimestre et une perte de 14,6 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice net était plus élevé au T2 de 2020 par rapport à ce trimestre en raison des recouvrements de prêts douteux liés à l'Inde au T2. ICICI Home Finance a dégagé un bénéfice après impôt de 0,03 milliard INR au cours du trimestre, contre une perte de 0,61 milliard INR au T2 et un bénéfice après impôt de 0,09 milliard INR au troisième trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice consolidé après impôts était de 46,70 milliards INR au troisième trimestre de l'exercice en cours, contre 11,31 milliards INR au deuxième trimestre et 18,74 milliards INR au troisième trimestre de l'exercice précédent.

    Enfin, sur le capital, conformément aux normes Bâle III, y compris les bénéfices pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre, la banque avait un ratio CET1 de 13,62%, un ratio d'adéquation des fonds propres Tier 1 de 14,98% et une adéquation totale des fonds propres ratio de 16,5%. Sur une base consolidée, le ratio d'adéquation des fonds propres de catégorie 1 de la banque était de 14,64% et le ratio d'adéquation des fonds propres total était de 16,12%.

    Sur ce, je conclus mes remarques liminaires et nous serons maintenant heureux de répondre à vos questions.

    Questions et réponses:

    Opérateur

    [Operator Instructions]

    Nous prenons la première question de la lignée de Mahrukh Adajania de IDFC Mutual Fund. Allez-y.

    Mahrukh Adajania – IDFC Mutual Fund – Analyste

    Ouais, salut. Vous venez de poser une question sur votre profil de notation du livre de prêt. La proportion d'A + a donc augmenté de manière significative, puis AA- et BBB + a diminué. Est-ce positif ou négatif?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Donc, si vous le regardez, dans l'ensemble, le A- et au-dessus, cela est passé de 66,3% à 69,8%, et ce serait certainement un point positif. Dans ce cadre – il y a eu une certaine réduction du seau global BBB. Nous avons constaté des améliorations de la – de BBB à la catégorie A du côté du commerce de détail, où les notations sont basées sur la cartographie des portefeuilles. Ce serait donc une évolution positive en termes de profil de notation, A- et au-dessus étant supérieur au trimestre précédent.

    Mahrukh Adajania – IDFC Mutual Fund – Analyste

    Donc, c'est le commerce de détail – c'est principalement le portefeuille de vente au détail?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    L'amélioration de BBB dans le seau A s'est produite progressivement sur le portefeuille de vente au détail. Dans l'ensemble, dans le portefeuille des sociétés également, le nouveau – nous avons donné les données que vous voyez sous ce tableau, les 90% des décaissements au cours des neuf mois où la société a suivi A- et au-dessus. Cette tendance se poursuit donc. En plus de cela, ce trimestre, nous avons également eu ces mises à niveau sur le portefeuille de vente au détail.

    Mahrukh Adajania – IDFC Mutual Fund – Analyste

    D'accord. Et une compréhension générale que vous pouvez partager sur les télécommunications en termes de validité des garanties annuelles de spectre, si la société est admise à NCLT et si ce n'est pas le cas?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Je pense, Mahrukh, la façon dont nous le considérons et nous vous exhortons à l'examiner, c'est qu'il y a une garantie qui a été donnée par la banque et qui est la valeur à risque pour la banque, donc nous verrons comment ça se développe. Au-delà, il est très difficile de commenter cela. Il y a donc une garantie qui est là, et vous devez supposer que cette garantie entière est à risque pour toutes les banques, pas seulement pour nous.

    Mahrukh Adajania – IDFC Mutual Fund – Analyste

    D'accord. Qui aide. Merci beaucoup.

    Opérateur

    Je vous remercie. La question suivante vient de la lignée de Motilal Oswal de Nirmal Bang. Allez-y.

    Manish Ostwal – Nirmal Bang – Analyste

    Bonjour?

    Sandeep Bakhshi – Directeur Général et Directeur Général

    Oui.

    Manish Ostwal – Nirmal Bang – Analyste

    Ouais. C'est Manish Ostwal, pas Motilal. Manish Ostwal de Nirmal Bang. Ma question sur les autres dérapages des entreprises. Le glissement des entreprises et le portefeuille des PME, diapositive numéro 20. Au cours de ce trimestre, nous avons déclaré 16,86 milliards INR, et ces deux comptes, nous avons partagé un compte de courtage et une industrie sud-indienne. En dehors de cela, une autre grande industrie a-t-elle contribué à ce nombre par rapport au dernier trimestre? Parce que le dernier trimestre, le nombre était de INR3,73 milliards.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Le nombre que nous avons donné sur la diapositive 20, qui est l'autre – le montant pratiquement entier de 16,86 milliards de INR sera ces deux cas. À part cela, c'est une très petite quantité. Encore un cas, c'est une très petite quantité. Mais ces deux cas représentent – la quasi-totalité du montant de 16,86 milliards INR entre la société de courtage dont nous avons parlé et la société industrielle basée au Sud. Et comme nous l'avons mentionné sur la société de courtage, nous avons pris une provision à 100% à ce sujet sur une base prudente.

    Manish Ostwal – Nirmal Bang – Analyste

    Sûr. Concernant le deuxième élément sur le NPA de détail au cours de ce trimestre, il se situe autour de 18,9 milliards INR contre 13,23 milliards INR, et vous avez dit le portefeuille de cartes de crédit kisan et le portefeuille CV. Alors, pouvez-vous donner le total – en pourcentage du portefeuille de CV, combien coûte NPA sur ce portefeuille jusqu'à la date?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Nous n'avons pas donné de numéros NPL séparés, par produit. Nous pourrons donc examiner cela à l'avenir, pour savoir si nous donnerons cela. Mais je peux dire que l'augmentation que vous avez vue dans les ajouts bruts du côté du commerce de détail, vous devez bien sûr aussi regarder les suppressions, qui ont quelque peu augmenté. L'augmentation nette, qui est là, vient du portefeuille de cartes de crédit kisan. Nous y avons donné le nombre total d'environ 3 milliards INR que nous avons ajouté au portefeuille de cartes de crédit kisan au cours du trimestre en cours. Et dans le portefeuille de véhicules utilitaires, nous avons de nouveau augmenté nos revenus. Je pense que toutes les banques en ont parlé. Il y a un certain stress sur ce portefeuille.

    En dehors de cela, les tendances ont été très stables dans le portefeuille de vente au détail, que j'ai mentionné dans mes remarques d'ouverture.

    Manish Ostwal – Nirmal Bang – Analyste

    Sûr. Sur le dernier point, du côté des résolutions, vous avez dit que les résolutions de cette année, au cours des neuf premiers mois, ont été inférieures à nos attentes et, à cause de cela, le coût du crédit a augmenté. Venons-en maintenant au quatrième trimestre, en ce qui concerne le secteur de l'énergie et la résolution autre que celle du secteur de l'énergie, comment sont les progrès et quelle est notre évaluation nette actuellement?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Comme Sandeep l'a mentionné, très clairement, le coût du crédit pour l'exercice en cours est susceptible d'être similaire par rapport au nombre que nous avons vu pour les neuf mois. Donc, dans cette mesure, il est juste de supposer que nous n'espérons pas vraiment que des résolutions soient finalisées au cours du trimestre de mars. Et c'est la raison pour laquelle, outre le fait que nous avons effectivement pris des dispositions plus élevées sur les deux comptes spécifiques que j'ai mentionnés plus tôt. Voilà donc les perspectives que nous avons actuellement. Avec un peu de chance, à l'avenir, nous devrions pouvoir récupérer. Mais pour le trimestre de mars, pour l'instant, nous ne voyons pas cela se produire.

    Manish Ostwal – Nirmal Bang – Analyste

    Sûr. Merci beaucoup.

    Opérateur

    [Operator Instructions]

    La question suivante vient de la lignée de Kunal Shah d'Edelweiss. Allez-y.

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    Ouais. Merci d'avoir pris ma question. Premièrement, en ce qui concerne les recouvrements, à la fois SR et la réduction du secteur de l'électricité, qui est là, disons NPL et BB et ci-dessous, est-ce aussi à cause de la récupération et se reflète dans la reprise de l'entreprise? Et quel en serait l'impact, par exemple sur le PPO PBIT? Quel impact sur les NIM et tout?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Donc, le – donc si vous regardez – nous avons récupéré ce compte d'acier au cours du trimestre en cours. Nous avons donc reçu de l'argent à ce sujet, et nous avons également obtenu le remboursement des reçus de garantie que j'ai mentionnés. Donc, à l'avenir, lorsque nous déploierons cet argent, il y aura un impact, une amélioration des marges. Mais le nombre global, bien sûr, compte tenu de la taille de notre portefeuille, ce n'est pas quelque chose qui se reflétera en termes d'augmentation significative, mais il y aura un avantage qui viendra. De l'autre côté, il y a une réduction – sur le secteur de l'énergie, la diminution est principalement due à une annulation des prêts non performants, que vous voyez. Il n'y a donc vraiment pas eu de recouvrement en soi au cours du trimestre en cours sur le secteur de l'électricité.

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    Donc, ces INR2,000 crores, INR1,800 crores seraient annulés du côté du secteur de l'énergie?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Ce n'est pas uniquement le secteur de l'énergie. C'est le cas de radiation totale pour le trimestre, 2 000 crores INR.

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    D'accord. Donc, de 11 000 INR à 9 200 INR dans le secteur de l'énergie, c'est-à-dire, vous dites, principalement une radiation?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Ouais.

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    D'accord. Et donc cette amélioration de la marge, qui est là, c'est la marge de base, c'est ce que vous proposez? Il n'y a aucun élément de récupération là-dedans? Donc 3,64% à 3,77%, c'est en grande partie la marge de base, hors remboursement d'impôt sur le revenu?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Nous avons donc dit qu'il y avait environ 10 points de base d'avantages que nous avons retirés des intérêts sur les recouvrements de prêts non performants, et cela inclurait des intérêts sur les – des comptes que nous avons récupérés au cours du trimestre en cours. Le montant de l'impôt sur le revenu était négligeable. Donc, 10 points de base sont là, comme nous l'avons dit.

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    Donc, 10 bps sont là. D'accord. Et le second, en termes de BB et ci-dessous, vous avez mis en évidence les télécommunications et la construction. Alors, est-ce que les télécommunications se reflètent également dans le fonds basé sur plus de 1 milliard INR? Ou est-ce principalement dans l'exposition hors fonds?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Donc, ce que nous donnons à la rupture de BB et ci-dessous est le total en suspens. Cela comprend les fonds et les fonds non. Ces chiffres incluent les deux. Et bien sûr, cela apparaîtra dans les autres emprunteurs avec un encours supérieur à 1 milliard INR sur la diapositive 21.

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    Ouais. Je dis donc que les télécommunications ne sont pas uniquement basées sur des fonds, c'est même dans le fonds, plus de 1 milliard INR. Ce serait donc aussi basé sur des fonds? Donc, INR600 crores est l'exposition non basée sur les fonds, et INR1,300 crores est l'augmentation du fonds basée sur plus de INR100 crores. Les télécoms aussi – ce que vous mettez en évidence aurait peut-être un impact sur les deux, ou est-ce uniquement basé sur des fonds?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Alors Kunal, juste pour référence, vous parlez de la diapositive 21?

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    Ouais.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Les chiffres figurant sur ce tableau incluent donc tous les fonds et les fonds non en circulation. Ainsi, les autres emprunteurs dont l'encours est supérieur à 1 milliard INR sont à la fois fondés et non fondés sur des fonds. Donc, les 46,62 milliards INR et 59,78 milliards INR [Speech Overlap].

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    D'accord. D'accord OK. Pardon. Pardon. Ouais. Donc, ce non basé sur des fonds est en grande partie des NPL, OK, que les télécommunications ne refléteraient pas dans cela.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    [Indecipherable] les télécoms se refléteront dans le …

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    Ouais, je suis désolé. Ouais. Et tous les investissements dans BB et au-dessous, qui ont augmenté par rapport à ce qu'ils étaient la dernière fois, INR600 crores, INR700-odd-crores?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    C'est pareil. Je pense que la dernière fois que nous avions mentionné que c'était entre 5 et 6 milliards INR. C'est en fait le même que le 30 septembre, donc il n'y a pas de mouvement là-bas.

    Kunal Shah – Edelweiss – Analyste

    D'accord. Je vous remercie. Merci beaucoup.

    Opérateur

    Je vous remercie. Nous avons la prochaine question de la lignée de Mohit Surana de CLSA. Allez-y.

    Mohit Surana – CLSA – Analyste

    Bonjour monsieur, bon après-midi. Merci d'avoir répondu à mes questions. Je fais référence à la diapositive numéro 19. Je voulais juste une précision. Les recouvrements et les mises à niveau de ce trimestre comprennent des crores INR845, cette chose des prêts non performants à – à la suite de la restructuration de la dette dans une entreprise. S'agit-il d'une société Karvy Data dont nous parlons?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Non non Non. Pas du tout, en fait. La société de courtage à laquelle nous avons fait allusion – de toute évidence, nous ne pouvons pas parler de sociétés spécifiques, mais la société de courtage à laquelle nous avons fait référence, qui apparaît dans les ajouts bruts. Les ajouts aux entreprises et aux PME de 24,73 milliards d'INR, qui apparaissent dans l'ajout. Ce montant de 8,45 milliards de roupies indiennes est en fait un prêt non performant, qui était déjà entièrement octroyé et qui, dans le cadre d'un plan de restructuration de la dette, a été converti en actions privilégiées. Donc, techniquement, cela apparaît dans la table des mouvements, et c'est pourquoi je voulais le souligner séparément, qu'il ne s'agit pas d'une récupération réelle dans le sens d'une récupération de trésorerie ou d'une mise à niveau. Il est simplement transféré d'un prêt à une action privilégiée.

    Il était déjà fourni à 100%. Il n'y a pas d'impact sur le compte de résultat et il n'apparaîtra pas dans les actions privilégiées. C'est en fait dans le secteur de l'énergie, en fait. Cela n'a donc rien à voir avec la société de courtage.

    Mohit Surana – CLSA – Analyste

    D'accord. Parce que j'ai vérifié vos documents d'échange et je n'ai rien trouvé de tel. N'est-ce pas censé être divulgué aux bourses si vous achetez des actions privilégiées?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Non. Part de préférence – la conversion n'est pas requise. Les participations au-delà d'un certain niveau doivent être divulguées.

    Mohit Surana – CLSA – Analyste

    D'accord. Et juste une petite clarification sur la diapositive numéro 22. Donc, la rétrogradation à BB et au-dessous exclut la rétrogradation qui peut se produire de la catégorie investissement et ensuite classée comme NPL au cours du même trimestre, non? Et y a-t-il un écart dans les rapports par rapport au dernier trimestre? Le dernier trimestre, nous avons eu un recul de 20,72 milliards INR. Ouais?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    [Indecipherable] ce serait comparable à ce nombre. La seule chose est que, en plus de ce montant de 26,66 milliards INR, comme nous l'avons dit à la diapositive 20, un montant de 16,86 milliards INR est directement passé de la catégorie investissement au compartiment NPA, qui est pratiquement entièrement les deux cas que nous ont fait référence, la société de courtage et la société industrielle basée au Sud. Donc 26,66 milliards INR ont glissé dans BB et en dessous. Et séparément, 16,86 milliards INR, comme déjà souligné, se sont glissés dans le seau du NPA.

    Mohit Surana – CLSA – Analyste

    D'accord. Je l'ai. Je vous remercie. Merci de l'avoir clarifié.

    Opérateur

    Je vous remercie. Nous prenons la question suivante de la lignée d'Ashish Sharma d'ENAM Asset Management. Allez-y.

    Ashish Sharma – ENAM Asset Management – Analyste

    Salut, merci pour l'occasion. Tout d'abord, félicitations pour le grand nombre de chiffres. La question est sur la partie des revenus de frais. Dans le revenu des frais de vente au détail, quel pourcentage du revenu des frais de vente au détail provient de la carte de crédit? Et le deuxième serait sur l'impact de la dérogation MDR par le gouvernement. Quel sera l'impact de la même chose? Parce que l'un des pairs avait souligné la même chose. Pouvez-vous quantifier la même chose? Et la deuxième question concernerait la croissance du crédit à l'avenir. En supposant que l'environnement macro ne change pas tellement, quel serait notre seuil en termes de taux de croissance? Pouvons-nous maintenir les tendances actuelles, tant dans les entreprises que dans le commerce de détail? Ce sera tout, monsieur.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    So on credit cards, we have not separately given the fee revenues. The retail income has indeed grown in overall, quite well for the quarter. And the growth has come across the credit cards, the retail liabilities business, debit cards, the lending linked, the fees that we earn on processing loans. So the growth has been well spread across.

    On the MDR waiver, I guess we will have to see how it plays out. Of course, there will be some impact for all the banks because of this. But in terms of quantification, as of now, it does not appear to be a very material number per se. But there are definitely other challenges that banks will have with this MDR waiver, and not just banks but the entire system. We have some issues, and we'll have to see how that plays out. But just from a number perspective, as of now, it would not be a very material number in terms of the announcement, which has been made for the RuPay cards and the UPI transactions.

      Pret personnel avec dossier de surendettement

    On credit growth, our sense continues to be the same that we have been saying that as long as we see opportunity for growth within our risk parameters, where the return of capital is assured in our assessment and we make adequate returns as per our requirement, we will be happy to grow that portfolio. And we don't have any specific loan growth targets or loan composition targets per se. So as of now, the opportunity was such that we were able to grow at about 16%. You saw the growth on the retail side. Even on the corporate side, we have seen the performing portfolio growing at close to 12%. This is after we had stayed away from some of the lending, which is very finely priced as well. So we are looking at it entirely from a contribution to the core operating profit across each of the businesses.

    Ashish Sharma — ENAM Asset Management — Analyst

    [Indecipherable] I have a follow-up on the credit card. Is the profitability — one of the large peers, which is…

    Opérateur

    Sharma, I'm so sorry to interrupt. Requesting you to please use the handset mode while speaking. We are unable to hear you well.

    Ashish Sharma — ENAM Asset Management — Analyst

    Sure, ma'am. I'll come back in the queue.

    Opérateur

    Sure, thank you. Next question is from the line of Rakesh Kumar from Elara Capital. Allez-y.

    Rakesh Kumar — Elara Capital — Analyst

    The question was related to the retail sector, the retail portfolio growth this quarter. As we see, the growth was quite high in the personal loans and the credit cards. And also if we see there is a rise in the gross NPA number sequentially. So it has come from kisan credit card, as you are saying, but given the scenario conviction, right now, and the overall leverage for the retail loans, which I think kind of coming from the RBI data, if you look at last 40 years data, so the customer — retail customer leverage is all-time high. And we are still growing these books at a much higher rate. So just need your input on this. Merci Monsieur.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    So the increase in the costs, retail NPLs that you have seen, as I said, it has come from the kisan credit card portfolio and from the commercial vehicle portfolio, in addition to the normal growth across the other segments. And as I mentioned earlier, the delinquency parameters across vintages in the personal loan and the credit card portfolios have been stable and well within our internal thresholds. A lot of the growth is also being driven in personal loans and credit cards from the existing customers of the bank.

    And as you know, if you go back three years, we were not really growing this portfolio as much. So we clearly see an opportunity for growth to be there. And I would ask Anup to add on to this.

    Anup Bagchi — Executive Director

    So actually, if you see the absolute growth — absolute rupee growth between — in this quarter, you will see that it is very broad-based in the sense that if you see personal loan and credit card unsecured, in Slide number 12, as the overall proportion of the total growth, you will see that it is a very, very — one-third — it is less than one-third. Actually, our collateral book, in absolute sense, has grown in size, and that should give comfort because percentages are looking slightly different because of the lower base. But actually, in absolute basis, the mix is very, very healthy. It would be one-third, two-third between unsecured and secured.

    Rakesh Kumar — Elara Capital — Analyst

    Hello?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Ouais.

    Rakesh Kumar — Elara Capital — Analyst

    One more question, if I could ask. Pertaining to non-capital borrowing book, which has come down quite drastically this quarter on a sequential basis. So does it basically has a relation with the credit growth number, what we are anticipating in the future?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    What — which number has come down very sharply?

    Rakesh Kumar — Elara Capital — Analyst

    This non-capital borrowing number has come down to INR522 billion, from INR615 billion.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Ouais.

    Rakesh Kumar — Elara Capital — Analyst

    So my question is that are we so — like, are we going to raise that non-capital borrowing soon? Or are we not that excited about the growth? So how is the scenario?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Well, I think we are more excited about the deposit growth that we are seeing in the sense that the deposit growth has been very healthy. And we have been able to bring down our reliance on the borrowings. If you look at the last 12 to 18 months, there has been quite a consistent trend of our borrowings not increasing, while we have seen the deposit growth being very healthy. So it reflects that. So where we are focused on the borrowings is, one, of course, are the capital instruments which comes as Tier 1 or Tier 2 capital. Then to the extent that we access refinancing from some of the institutions, that is something which comes at a relatively lower cost.

    Other than that, the other borrowings are generally either short-term borrowings or would be slightly higher cost. So we are quite happy to bring that down and replace that with deposits. Also, because these numbers would include — on a period end, it would include borrowings which are short term in nature like repo borrowing or those kind of things as well. So we are seeing some decline in that — in the non-capital instruments. So I don't think you should interpret this to mean anything from our aspiration of growth or expectation of growth. It is more from our balance sheet management point of view and cost of funds management point of view that we look at these borrowings.

    Rakesh Kumar — Elara Capital — Analyst

    D'accord. Merci Monsieur. Thanks a lot.

    Opérateur

    Je vous remercie. We take the next question from the line of Ashish Golechha from Ajit Securities [Phonetic]. Allez-y.

    Ashish Golechha — Ajit Securities — Analyst

    Thank you very much, sir, for the good set of numbers. My question was with respect to BB portfolio. Our BB portfolio has been basically at INR17,403 crores compared to INR17,525 crores. So I wanted — what is our road map for coming next three quarters and next one year? First question. And second question was that in the call, you had said that with respect to the telecom exposure, you have already downgraded one account. So wanted to know your views that whether we are going to take any provisions with respect to the telecom exposure? Or what is our road map on that?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Ouais. So on the telecom, what we mentioned that — one account has been downgraded from investment-grade to below investment-grade. So that does not require any provision to be taken. That's what — that downgrade was also off an internal rating of the borrower based on the developments that happened during the December quarter. So that was on telecom.

    On the BB and below portfolio, it's very difficult to kind of give a specific outlook on the INR174 billion of the outstanding that we have. But if you look at that portfolio, there is a part of it which is the non-fund outstanding to non-performing loans, which generally would be at higher risk because it corresponds to non-performing loans, other than in a couple of instances where it would be doing fine. So that generally would be at a higher risk. The borrowers under RBI regulation scheme, again, typically because they have kind of undergone some sort of restructuring in the past and have continued in this bucket. So again, they would carry a reasonable amount of risk in terms of the performance of the portfolio. And one of the borrowers in that is kind of a large-ish exposure that we have, which we used to disclose in earlier as well.

    The other borrowers, less than INR1 billion, this granular portfolio, we'll keep on seeing movement on that on a quarter-on-quarter basis. And greater than INR1 billion, this quarter, the telecom addition came in. But otherwise, like we said in our previous call, and I think that situation still remains, is that we would expect just given the overall environment which is there, that there could be higher-than-the-normal kind of downgrades into the BB and below category. So in the first couple of quarters of this financial year — in the first quarter, we had seen about INR10 billion of downgrades. September quarter, we had seen INR20 billion, and that's when we mentioned that for a couple of quarters, the numbers could be elevated. And that is — that continues to be our assessment as of now as well.

    Ashish Golechha — Ajit Securities — Analyst

    Sir, my question was that on the assessment part, where do you see this reaching a basically constant level? Or where do you see the reduction coming in this going ahead? Because in the last con call, you had said that next two, three quarters, you expected to see some elevated levels. Because generally, in banks, you would be doing assessment that where do you see this level is coming lower and lower quarter-by-quarter.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    No, so, it's very difficult to kind of estimate that on a quarter-on-quarter basis in a corporate portfolio. I think overall number — to give context also, at INR174 billion, if you look at it from our total loans perspective, total loans and non-fund, it is less than 3%. And at any point of time, there will be some portfolio which will always be below investment-grade. So beyond that, it's very difficult to assess borrower-by-borrower or quarter-by-quarter.

    Ashish Golechha — Ajit Securities — Analyst

    Sir, thank you very much. One last question was, with respect to new engines of growth, with respect to business banking and SME segment, what is the future road map? Like how do we see our bank — ICICI Bank growing this segment with respect to business banking and SME segment?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    I'll ask Anup here.

    Anup Bagchi — Executive Director

    Business banking and small SME, which is the smaller — so our endeavor is to keep bringing down the ticket size, collateralize it very well, and have good visibility of cash flows. These are the three, and in a parameterized way, we want to move ahead. So that has been — we have been doing it for quite some time now. And even with the aging of the portfolio, because some part of the portfolio is well aged, it is holding up quite well.

    Ashish Golechha — Ajit Securities — Analyst

    Merci Monsieur. Thank you very much.

    Opérateur

    Je vous remercie. We take the next question from the line of Pavan Ahluwalia from Laburnum Capital. Allez-y.

    Pavan Ahluwalia — Laburnum Capital — Analyst

    Je vous remercie. Two questions. One, since it looks like — you've been very candid in terms of portioning that economic volatility can obviously result in volatility in credit quality. Just curious to get your take. In a slightly rougher macro environment, what does that do to your growth targets? And what do you expect the growth engines to be? Specifically on SME and business banking, how is this growth actually playing out? Is this a function of your branch network expanding? Are you going in and taking over clients from PSUs because they're not getting their full limits elsewhere? What is actually leading to the strong growth in this segment, which you call SME, other people may call mid-corporate because you're obviously one of the largest banks?

    The second question is on your expenses. We saw a lower trend growth in employee expenses and much higher growth in operating expenses. I just wanted to understand what was going on there. And is this a classification issue where you may have changed where you classify some expenses?

    Anup Bagchi — Executive Director

    I think you might have had a chance to look at our investor presentations on the Digital Day that we did. And much of the answers to your questions actually lie in that presentation. And that is the two trends that we are certainly seeing, is that there is a capacity in banking as far as lending to good quality business banking customers are concerned, and they're certainly looking at a quick delivery. They are certainly looking at our holistic servicing. And with our wide footprint and with the digital solutions, I think they're quite liking the fact that they can save time, get greater efficiency into the businesses. And with decongested processes, we are able to deliver credit very quickly.

    So I would say that these are the three big drivers of growth. Also, the fact is that our market share there is low, and our base is low. So the percentages look higher. But if you look at in absolute amount also, it is quite healthy. And we see that we are able to apply credit filters, apply a lot of underwriting parameters, which are there with us, all external signals of underwriting and originate to our branches, mostly because almost 100% is originated to our branches now. So originate to our branches, taken through credit filters, give higher credit delivery, service it through digital means. And if you see, there is a slide on InstaBIZ. You will see that it's quite a differentiated solution that we are giving.

    I think clients are liking it and the clients are moving, also helped and aided by the fact that large part of banking system is also constrained in lending to these two equities. Yeah, and…

    Pavan Ahluwalia — Laburnum Capital — Analyst

    So is it safe to assume that most of your clients you're gaining from there are from PSUs or old private sector banks?

    Anup Bagchi — Executive Director

    Non non. I think we have studied this. I think it is quite widespread. So it is not just PSUs. It is PSUs as well as new private sector as well as old private sectors. And also, what we have done is using digital capabilities, our GST OD product and the current account OD product, they are also moving quite well. So actually, there is a mix. So when we look at our portfolio, the new to credit, we are able to do it, short-term loans, using cash flow and — cash flow and digital underwriting, that is holding up also quite well. But it is actually quite widespread. It is not true that it is only PSUs.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    The other question on the expenses, I think on the non-employee expenses, where we have seen 26% increase during the quarter, I think as we said during the beginning of the year that we are looking at incurring expenses on branch expansions and other business-related expenses. So if you look at the nine-month run rate, it's running at around 20% for both employee expenses and the non-employee expenses. And this includes expenses which are almost entirely related to the business growth, so credit card business, increasing the reward point expenses, which have happened. We purchase priority sector lending certificates, PSLCs. That has some expenses which comes in.

    So all of this — advertisement expenses, which are there, technology expenses. So all of these are expenses which we believe will drive or are driving the core operating profit of the bank. And the focus is to grow the revenues at a faster pace than these expenses.

    Pavan Ahluwalia — Laburnum Capital — Analyst

    Je vous remercie.

    Opérateur

    Je vous remercie. We take the next question from the line of Kshitiz Prasad from Maybank. Allez-y.

    Kshitiz Prasad — Maybank — Analyst

    Yeah, hi. Just wanted to understand your views on a certain macro parameters. One, that 135 bps cut in the repo rate, how does that has affected the liquidity in the banking system and the linkages of some of these retail products to evaporate? How has been your experience so far as one of the largest banks? Second is that are you seeing the stress in the NBFC sector easing out? Are you lending to them? Or what is your take on that sector as well? So please, if you can elaborate your experience and share with us. Je vous remercie.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    So as you know, from October, all banks have been making loans, the home loans and other MSME loans, the floating rate loans linked to the repo rate. So of course, it is too short a time period to kind of fully assess the impact. Until now, of course, the repo rate movement, there has not been much of a movement which has happened in that sense. So we are quite fine with our experience till now. Our belief is that over the cycle, I think it will all average out and it should be fine. But there would be — there could be periods of time when the movement in repo rate and the underlying funding cost for banks may not be fully aligned. So there could be some quarters in which it could impact positively or negatively. That we will have to see how it progresses.

    On the repo rate cuts by RBI, I think that has happened. And more importantly, over the last now six to nine months, RBI has also ensured significant liquidity in the system. So the system has significant surplus, and that has reduced the funding costs, the wholesale deposit costs. Banks have been able to reduce their retail deposit costs as well. And we have been reducing our MCLR, which is the benchmark rate as and when we review it on a monthly basis. That is something which will continue to flow through. Again, it's a function of how RBI assesses and decides on the rates and liquidity going forward.

    On the NBFC and HFC portfolio, we have given our outstanding to these sectors in our presentation. So we are quite happy to link to NBFCs and HFCs because a number of them are doing pretty fine and extremely well, actually. And given any opportunity for lending that we see where the risk is within our threshold and returns are adequate, we are quite happy to make loans to them. So as I said, currently, about 5% of our loans would be to NBFCs and HFCs.

    Kshitiz Prasad — Maybank — Analyst

    Thank you so much.

    Opérateur

    Je vous remercie. We take the next question from the line of Dipan Mehta from Elixir Capital. Allez-y.

    Dipan Mehta — Elixir Capital — Analyst

    Sir, my question is regarding the increase in the NPLs.

    Opérateur

    Sir, this is the operator. I'm so sorry to interrupt. Sir, your audio is breaking up. We're unable to hear you well.

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    Dipan Mehta — Elixir Capital — Analyst

    D'accord, merci.

    Opérateur

    Je vous remercie. Next question is from the line of Jai Mundhra from B&K Securities. Allez-y.

    Jai Mundhra — B&K Securities — Analyst

    Yeah, hi sir, good evening and thanks for the opportunity. Sir, if you can sort of give sectoral — at least if you name the sector in this INR174 billion book, apart from telecom and construction, so probably — and if you have the broad percentage?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    So it will essentially be power, telecom, so infrastructure, if you look at it broadly. Power, telecom, maybe some road or something like that, and construction. I think these will account for nearly two-thirds of the INR174 billion. And then there will be borrowers across sectors.

    Jai Mundhra — B&K Securities — Analyst

    Sure, sir. And sir, do you have any standard ICA pipeline or wherever you have signed or are likely to sign the cases for ICA for the standard category?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    We, of course, are working on that as per the guidelines, and we don't disclose separately the pipeline and what all we have signed per se. But that is something which in the normal course of business, the corporate lending team would be doing.

    Jai Mundhra — B&K Securities — Analyst

    Sure, sir. And last question is, sir, if you can quantify as to what percentage of your personal loan and credit card is coming from existing liability customers and how much is roughly open market? Ouais. Je vous remercie.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Say between 65% to 70% would be existing customers of the bank.

    Jai Mundhra — B&K Securities — Analyst

    In both PL and CC?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Yeah, broadly.

    Jai Mundhra — B&K Securities — Analyst

    Sure, sir. Merci Monsieur.

    Opérateur

    Je vous remercie. We take the next question from the line of Manoj Bahety from Carnelian Capital. Allez-y.

    Manoj Bahety — Carnelian Capital — Analyst

    Hi sir, thanks for taking my question. First of all, congratulations to the ICICI Bank team for a decent set of performance. So I have a couple of questions. The first question is, like when I was hearing the con calls of other ICICI group companies, everybody was talking like the kind of higher synergy benefits which has started flowing in terms of their higher businesses and all from ICICI Bank. So is there some change which has happened recently? And how ICICI Bank is seeing these kind of synergy benefits flowing into the fee income?

    Also, if you can quantify like what proportion of your fee income is coming from ICICI group companies?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    So I think the focus that the bank and the group companies have on leveraging the synergy, I would say that has got enhanced a lot in the last two or three quarters. And as we have mentioned earlier, in terms of our approach on the core operating profit and the One Bank, One ROE focus that we have, where we look at all the business groups and the group companies, and see how we can leverage relationship to make the maximum value for the group and the bank. So that has meant that all the teams are — within the bank and with the group companies, are working together in terms of all the products and services. So of course, from the bank's point of view, the focus is not just on third-party distribution and making fees. So that is one of the elements which is there.

    So as long as those products make good sense for the customer, we are happy to sell that and make revenues there. But that is not something which is a core driver, I would say, of fee revenues. So it's more about leveraging the opportunity which is there across the group.

    Manoj Bahety — Carnelian Capital — Analyst

    D'accord. And my second question is like, if I look at the current state of economy, the kind of job losses which are happening and the kind of stress which is there across sectors, which are like job creators, and at this time, like when the retail loans are growing, so what early signals which you will be watching like while creating or writing or scaling up the retail book to ensure that the kind of credit cost guidance which you are giving — in that, I just wanted to understand like what kind of early signals you will be watching while writing the retail book?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    So from our point of view, we look at all the data that is available from the larger system. But we indeed focus a lot in terms of our own portfolio. We look at — so for each of the portfolio, each of the segments, we have internally defined thresholds and that we look at on a regular basis, on a month-on-month basis. And if we see any trends, which are not in line with our expectation, we take proactive steps for each of the portfolios. And this is happening at a product level, at a customer segment level, at a geographic level. And that is the best way to kind of look at it and look at the early bucket delinquencies as well. In addition to that, of course, one is able to get a lot of data from the credit bureaus also, and that gives an overall sense of how the portfolio for the market is behaving.

    We also, of course, factor in that, like we discussed for our personal loan, credit card business, a lot of the business is coming from our existing customers where we have a lot more data on the customers compared to what you otherwise would have. And for the sourcing that we are doing from outside also, we would look at the various parameters that are available. And some of the partnerships that we have done, like, say the Amazon partnership, will help us source credit cards from new-to-bank customers with some parameters being available through that partnership. So that is how we are looking at it.

    And I think as we mentioned earlier, as of now, we are seeing quite stable trends across most of the portfolios, other than the commercial vehicle and the kisan credit card portfolio.

    Manoj Bahety — Carnelian Capital — Analyst

    So as of now, you are not seeing any early signs of problem or trouble, right, on the retail or SME portfolio?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    As I said, excluding the kisan credit card portfolio and the commercial vehicle portfolio, we are seeing signs which are quite stable across the unsecured portfolio or the new car loans or mortgages.

    Manoj Bahety — Carnelian Capital — Analyst

    Thanks for taking my question, and wish you all the very best.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Je vous remercie.

    Opérateur

    Je vous remercie. We take the next question from the line of Saikiran Pulavarthi from Haitong Securities. Allez-y.

    Saikiran Pulavarthi — Haitong Securities — Analyst

    Salut. The margins in the FY '20 has been more broadly in range between 3.9% to 4%. Do you — what I can say, where do you see this stabilizing over a period of time? Do you see any further scope of improvement as such?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    So I think we would, of course, still be looking at, from a business mix perspective, if some improvement can come in, if from pricing loans in some of the segments in a better manner, we can come up with some improvement in the yields. On the funding cost also, we'll see if we can optimize further. On the flip side, I think a lot of the benefit on the funding cost has come in. I think if you look at the benchmark rates for us, it has come down a fair bit in the last few months. So going forward, in the next six to nine months, we will see some of the MCLR-linked loans getting reset at a lower level, which would be about maybe 40 basis points lower level because of the decline in the MCLR, which has happened.

    So there will be a lot of moving parts which are there. Of course, in this quarter, we also had about 10 basis point benefit from the NPL interest collections as such. So it's very difficult for us to give a number. What we can assure is that we are focused on the core operating profit and improving that. And as a part of that, margin is a key driver for that as well. But depending on how significant the liquidity in the system remains, how much the loan demand and competition which is there, we'll have to see all that aspects as well. And at some stage, what will also happen is that the deposit rate cannot reduced beyond a certain level. So already, I think we have reduced our deposit rates quite sharply even on the retail side. The peak rate that we offer is 6.4%.

    So from here on, it may not be as a rapid reduction that we would see, as we have seen till now. So that is the other flip side which is there. So these are the drivers, and we have to see how it plays out.

    Saikiran Pulavarthi — Haitong Securities — Analyst

    Je l'ai. And the second question is, some of the select portfolios, especially in the last two, three years, came off from a low base, and then you were playing the penetration story. But even if I look at on the growth rate's perspective, they are pretty much high growth rates. How do you see this from the risk perspective, primarily on not being much seasoned and probably some of these customers came in for the first time in some of the select products? Would you like to take a pause, maybe lowering the growth rates? Or do you think that is not needed, and there is further long headway for the penetration to the existing customers in some of these products?

    Anup Bagchi — Executive Director

    I think two things. One is, I would still say that we have some way to go as far as optimal penetration of these products to our customers. If you look at a very large peer bank, on the liability side, our bases are quite similar. But if you look at the asset side, we are quite under-penetrated. So that is one. The second one is that I think with the — in the last four, five years, I think there are a lot more signals on credit underwriting. So that may fit — I will not say safer, but it certainly gives a higher level of confidence on underwriting on the unsecured part. Third, I would say that base is low, and so percentages look high. But we have to look at absolute levels. And that would be a good way of looking at it because our objective is to create a very balanced book. Actually, if you look at our book, only one-third will be coming from unsecured of the total incremental. While if you look at many other peers, upwards of 50%, 60% comes from unsecured.

    To that extent, we want to create a book which is more broad-based, which doesn't have concentration risk because each of our businesses have 3%, 4% [Phonetic] of the overall book, actually. We don't have a book which is very, very high concentrated on one. We also look at capital allocation properly and low-ROE businesses when NIMs are very low. That cannot absorb too much of credit costs. So we also look at lesser capital to areas where we think that the capital deployment will not give us adequate returns. So that means one must have some NIM plus fees, so that in a volatile situation, at least one can absorb it positively. Even when we look at our KCC portfolio, because it is priced properly, actually across the cycle, we make a decent ROE on the KCC portfolio as well, even though we are well aware that it hurts at this point of time and the costs are slightly higher. But over a cycle, we have seen that it works out well if we have enough margins to take the cushion.

    Saikiran Pulavarthi — Haitong Securities — Analyst

    Je l'ai. One last question. Just there is, what I can see, improvement in the Tier 1, primarily the CET1. I think the risk-weighted assets growth has been pretty lower than versus the balance sheet growth. Can you just explain what's the reason behind this?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    So on the CET1, of course, during the quarter, the profit also has got added. So this is including the profits for the nine months and for the quarter. So that has led to an increase in the CET1. On the risk-weighted assets, there is nothing specific in this quarter which has changed between September 30 and December 31. It would just be based on the rating of the — on the corporate side and the portfolio on the retail side that we have grown.

    Saikiran Pulavarthi — Haitong Securities — Analyst

    Génial. Thanks a lot, Rakesh. Merci.

    Opérateur

    Je vous remercie. We take the next question from the line of Manish Shukla from Citigroup. Allez-y.

    Manish Shukla — Citigroup — Analyst

    Yeah, good evening. What could be the CET1 threshold at which you would want to start evaluating a capital raise, will it be 13%, or would it be lower?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    I think the evaluation of a capital raise, in that sense, happens at all points of time per se. But you would know that at what level private banks generally look at a capital raise. So we don't have a particular threshold in mind at which point of time we'll start evaluating or start raising capital. I think our response, which came in, was in the context of the press articles which had come out. And that's why we kind of clarified that we are not in the process of raising capital. And we have a pretty comfortable level of CET1 ratio at December 31. And like any bank, we will keep evaluating the capital position and requirements depending on the market conditions, growth opportunities and regulatory developments. Beyond that, it's very difficult to comment.

    Manish Shukla — Citigroup — Analyst

    And on consol ROE for the quarter, you already had 15.5%. Would you like to give a new number there, which will you aspire for?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    In the quarter, I think we indeed have got some benefit from the write-backs on the steel account, which happened. Of course, there was an offsetting incremental provision, which also came on a couple of accounts that we talked about. And the treasury income was somewhat higher than what you would expect in a normalized quarter. So I think from a run rate basis, maybe we are still a couple of quarters away in terms of being there, in terms of the number that we have talked about of 15%. So we will stay with 15% for June 2020 as what we are looking forward to.

    Manish Shukla — Citigroup — Analyst

    D'accord. Je vous remercie.

    Opérateur

    Je vous remercie. We take the last question from the line of Vishal Goyal from UBS. Allez-y.

    Vishal Goyal — UBS — Analyst

    Hi, thanks for the opportunity. One question. One is on the NBFC and HFC. Any of those basically turn NPA in this quarter? Like in our NPA formation, do we have NBFC, HFC?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    No. No, I think on the corporate side, we have talked about the two accounts actually, and that constitute the bulk of the addition which are there, the broking company and the other industrial company. And in terms of the other — on HFC, which is there, which has been under resolution and all of that, you would — that has been classified some time back. We didn't have a loan there. We had some investment, which is classified and provided for actually quite some time back.

    Vishal Goyal — UBS — Analyst

    Okay, sir. And the second is on the capital repatriation plan from the UK and Canada. Anything on that?

    Rakesh Jha — Directeur financier

    I think we have a strategy there in terms of the growth that we are looking at. So of course, they would not be requiring any fresh capital. And if at any stage there is a surplus in terms of capital that we see there, they could look at repatriation. But as of now, there's nothing which is on the anvil, I would say.

    Vishal Goyal — UBS — Analyst

    D'accord. Thanks, Rakesh. All the best.

    Opérateur

    Je vous remercie. Well, that was the last question for today. I would now like to hand the floor back to the management for closing comments.

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Thank you for attending the call on a Saturday. If there are any further questions, you can reach out to me or Anindya. Merci.

    Duration: 73 minutes

    Appeler les participants:

    Sandeep Bakhshi — Managing Director and Chief Executive Officer

    Rakesh Jha — Directeur financier

    Mahrukh Adajania — IDFC Mutual Fund — Analyst

    Manish Ostwal — Nirmal Bang — Analyst

    Kunal Shah — Edelweiss — Analyst

    Mohit Surana — CLSA — Analyst

    Ashish Sharma — ENAM Asset Management — Analyst

    Rakesh Kumar — Elara Capital — Analyst

    Anup Bagchi — Executive Director

    Ashish Golechha — Ajit Securities — Analyst

    Pavan Ahluwalia — Laburnum Capital — Analyst

    Kshitiz Prasad — Maybank — Analyst

    Dipan Mehta — Elixir Capital — Analyst

    Jai Mundhra — B&K Securities — Analyst

    Manoj Bahety — Carnelian Capital — Analyst

    Saikiran Pulavarthi — Haitong Securities — Analyst

    Manish Shukla — Citigroup — Analyst

    Vishal Goyal — UBS — Analyst

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